盡管創(chuàng)新藥總體還在 " 燒錢 " 階段，但最困難的時(shí)候已經(jīng)過去，隨著部分創(chuàng)新藥企業(yè)的新藥銷售進(jìn)入放量階段，創(chuàng)新藥板塊也開始走出谷底。

眾所周知，大多數(shù)創(chuàng)新藥企由于研發(fā)周期長(zhǎng)、資金消耗大，在沒有產(chǎn)品研發(fā)成功之前，普遍 " 造血 " 能力比較匱乏，因此這些創(chuàng)新藥企業(yè)大部分都只能靠著融資續(xù)命。

這兩年由于美元進(jìn)入加息周期，在資本的寒冬之下，創(chuàng)新藥企業(yè)融資受限。在這種惡性循環(huán)之下，不少創(chuàng)新藥企業(yè)只能裁員，縮減部分研究，賣掉一些有價(jià)值的管線，以求熬過寒冬。在這種大背景之下，不少創(chuàng)新藥上市企業(yè)股價(jià)更是遭遇了斷崖式的下跌，尤其是一些港股上市的創(chuàng)新藥企業(yè)，跌幅超過 90% 以上的比比皆是。

不過，對(duì)于創(chuàng)新藥板塊而言，永遠(yuǎn)不缺投資的機(jī)會(huì)，只要有一款暢銷藥品落地，那么該藥企就隨時(shí)能夠絕地反擊，成為市場(chǎng)的焦點(diǎn)。

創(chuàng)新藥企艾力斯，就是行業(yè)的典型代表。

4 月 25 日，科創(chuàng)板上市的創(chuàng)新藥龍頭企業(yè)艾力斯發(fā)布了 2023 年年報(bào)以及 2024 年一季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，2023 年艾力斯實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入為 20.18 億元，同比增長(zhǎng) 155.14%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為 6.44 億元，同比增長(zhǎng) 393.54%。

對(duì)于業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)，艾力斯稱，公司相關(guān)創(chuàng)新藥產(chǎn)品一線及二線治療適應(yīng)癥在報(bào)告期內(nèi)均已納入國(guó)家醫(yī)保目錄，產(chǎn)品銷量大幅增長(zhǎng)。同時(shí)，在營(yíng)業(yè)收入大幅增長(zhǎng)的同時(shí)，各項(xiàng)費(fèi)用也均得到有效管控。

得益于產(chǎn)品的持續(xù)放量，其一季度業(yè)績(jī)繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)。

根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，一季度艾力斯實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 7.43 億元，同比增長(zhǎng) 168.65%；歸母凈利潤(rùn)為 3.06 億元，同比暴增 777.51%。

從創(chuàng)新藥行業(yè)的發(fā)展路徑來(lái)看，暢銷產(chǎn)品的落地，公司營(yíng)收會(huì)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，在這種背景下，公司的凈利潤(rùn)也會(huì)隨之大漲。值得注意的，近一年以來(lái)該公司股價(jià)漲幅超過了 340%，市值也突破了 300 億元關(guān)口。

艾力斯這家創(chuàng)新藥企業(yè)的誕生，杜錦豪和郭建輝是兩個(gè)繞不開的人物。

1954 年出生的杜錦豪原本并非醫(yī)藥行業(yè)的從業(yè)者，起初他靠著大專文憑，在多個(gè)行業(yè)摸爬滾打過，他做過教師，也做過其他職業(yè)，后來(lái)又成為了一名包工頭。在時(shí)代的機(jī)遇下，最終他選擇了建筑行業(yè)，并且抓住了機(jī)會(huì)，賺得了人生的第一桶金。

1996 年，風(fēng)口上的杜錦豪就成為了上海揚(yáng)子江建設(shè)集團(tuán)的董事長(zhǎng)。這也為后來(lái)他的跨界創(chuàng)業(yè)提供了物質(zhì)基礎(chǔ)。

另外一位創(chuàng)始人郭建輝，則是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的技術(shù)派大佬。作為國(guó)內(nèi)較早一批國(guó)家派遣美國(guó)留學(xué)的科學(xué)家之一。郭建輝畢業(yè)之后就一直留在美國(guó)從事遺傳學(xué)與分子生物學(xué)研究工作，并獲得了美國(guó) NIH 終生科學(xué)家榮譽(yù)。

值得注意的是，NIH 是美國(guó)最高水平的醫(yī)學(xué)與行為學(xué)研究機(jī)構(gòu)。

2000 年，身在美國(guó)的郭建輝發(fā)現(xiàn)了阿利沙坦酯的分子結(jié)構(gòu)并申請(qǐng)了專利，由此他萌生了創(chuàng)業(yè)的念頭。

2004 年，郭建輝毅然辭去了 NIH 教授職位回國(guó)創(chuàng)業(yè)，而杜錦豪作為資本大佬，也正有跨界轉(zhuǎn)型的念頭，于是兩人一拍即合創(chuàng)立了艾力斯。郭建輝以專利技術(shù)作價(jià)入股，持股 20%，上海揚(yáng)子江建設(shè)公司出資 800 萬(wàn)，持股 80%。

這種組合之下，一般磨合期都相對(duì)較長(zhǎng)。創(chuàng)業(yè)初期，該公司選擇了 " 兩條腿走路 "，即先做仿制藥，然后再反哺創(chuàng)新藥，但這條路走的并不順暢，甚至有些緩慢。

直至 2012 年，該公司才有了突破性進(jìn)展。國(guó)家藥品監(jiān)督管理局批準(zhǔn)阿利沙坦上市申請(qǐng)，成為國(guó)內(nèi)首款 1 類抗高血壓沙坦類藥物。

但遺憾的是，郭建輝卻在這一年因病去世。在美治病期間，郭建輝曾給杜錦豪了一條發(fā)消息，他說(shuō)：" 很遺憾我不能陪您走到底一起圓夢(mèng)了，但是艾力斯有前面打下的基礎(chǔ)，一定要走下去，也一定會(huì)成功，這也算咱們兄弟一場(chǎng)的最終拜托 "。

最終，杜錦豪將揚(yáng)子江建設(shè)集團(tuán)交給家人，自己開始獨(dú)立掌舵艾力斯，因他敏銳的嗅覺，該公司也幸運(yùn)的抓住了為數(shù)不多的機(jī)會(huì)。

當(dāng)時(shí)，由于郭建輝的突然離世，給了該公司科研方面非常大的打擊，在無(wú)人可用的狀態(tài)下，杜錦豪通過郭建輝打造的研發(fā)體系，招募人才，將公司戰(zhàn)略鎖定在了治療肺癌的靶向藥上。

2014 年 11 月，杜錦豪賣掉了阿利沙坦酯，獲得了 10.2 億的現(xiàn)金。

賣掉了公司唯一的一款再售產(chǎn)品，杜錦豪把所有的籌碼都押在了第三代 EGFR 抑制劑上。事實(shí)證明，他的押注成功了。

在研發(fā)的過程當(dāng)中，缺人缺錢的艾力斯的研發(fā)一直是小步快走，這也導(dǎo)致了該公司的進(jìn)度有些許落后，直至 2019 年，艾力斯才終于向 NMPA 提交了伏美替尼附條件批準(zhǔn)上市申請(qǐng)。

2019 年完成了 A 輪和 A+ 輪融資后，2020 年 12 月 2 日，艾力斯正式在所科創(chuàng)板掛牌上市。

2024 年 3 月 25 日，胡潤(rùn)研究院發(fā)布《2024 胡潤(rùn)全球富豪榜》，杜錦豪、祁菊以 72 億元人民幣財(cái)富位列榜單第 3058 位。

上市之前，由于伏美替尼競(jìng)爭(zhēng)者較多，且阿斯利康的奧希替尼已經(jīng)在中國(guó)市場(chǎng)上取得了較大的市場(chǎng)份額，僅 2019 年銷售額就突破了 36 億。

當(dāng)時(shí)伏美替尼并不具備任何優(yōu)勢(shì)，因此杜錦豪就想到了在銷售上找突破點(diǎn)。艾力斯 IPO 階段，杜錦豪就開始大力拓展銷售團(tuán)隊(duì)，上市募資成功之后，公司開始在銷售上繼續(xù)重金投入。

2021 年 3 月，伏美替尼作為二線治療在中國(guó)獲批上市。

而艾力斯在銷售上的投入也開始爆發(fā)式增長(zhǎng)，財(cái)報(bào)顯示，僅 2022 年公司的銷售費(fèi)用就達(dá)到了 4.3 億元，占當(dāng)年總營(yíng)收的一半以上。

2023 年，其總營(yíng)收突破了 20 億元，公司的銷售費(fèi)用則達(dá)到了 9.205 億元，也就是說(shuō)，龐大的銷售費(fèi)用成為了公司營(yíng)收快速增長(zhǎng)的秘訣之一。

到了 2024 年一季度，其營(yíng)收為 7.42 億元，銷售費(fèi)用依舊高達(dá) 3.13 億元。但好在公司業(yè)績(jī)開始放量，營(yíng)銷費(fèi)用占比開始緩慢下降。

此外，艾力斯為了回報(bào)投資者，盈利的第一年就開始分紅，根據(jù) 2023 年該公司的分紅預(yù)案，擬以實(shí)施權(quán)益分派股權(quán)登記日登記的總股本為基數(shù)，向全體股東每 10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利 4.00 元(含稅)。以此計(jì)算艾力斯合計(jì)擬派發(fā)現(xiàn)金紅利 1.8 億元(含稅)，占公司 2023 年凈利潤(rùn)的 27.94%。

值得注意的是，艾力斯的此次分紅是科創(chuàng)板上市 biotech 中首次出現(xiàn)分紅案例。

營(yíng)收、經(jīng)歷放量的同時(shí)，艾力斯還獲得了多家機(jī)構(gòu)的青睞。根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，截至 2023 年末，持有艾力斯的機(jī)構(gòu)總數(shù)為 198 家，合計(jì)持有市值超過了 112 億元。

侃見財(cái)經(jīng)認(rèn)為，盡管目前艾力斯的業(yè)績(jī)僅靠伏美替尼這一款核心產(chǎn)品支撐，但其較快上市并且進(jìn)入醫(yī)保，拓寬了公司的護(hù)城河，有效的保證了公司的業(yè)績(jī)的穩(wěn)定。

未來(lái)隨著深挖、拓展伏美替尼適應(yīng)證，加上控制公司的銷售和研發(fā)費(fèi)用，公司會(huì)進(jìn)入穩(wěn)定盈利期，這也是艾力斯能夠在創(chuàng)新藥企業(yè)中 " 突圍 " 的重要原因。