老黃不負(fù)眾望,實現(xiàn)了四連勝。
2月22日,英偉達(dá)公布了2024財年第四季度財報。數(shù)據(jù)顯示,該公司Q4季度實現(xiàn)營收 221 億美元,同比增長265%,凈利潤122.85億美元,同比增長769%,關(guān)鍵指標(biāo)均大幅超出市場預(yù)期。同時,2024財年全年營收為609.22億美元,同比增長126%;凈利潤為297.60億美元,同比增長581%。
在這之前,英偉達(dá)三季度業(yè)績十分亮眼,營收均超出分析師預(yù)期10% 至 20%。與業(yè)績一同起飛的還有股價。自從AI浪潮興起,英偉達(dá)股價節(jié)節(jié)攀升,市值已經(jīng)站上了歷史最高位。
昨晚,英偉達(dá)市值單日市值飆升2770億美金,先后超過亞馬遜、谷歌,達(dá)到接近2萬億美金,成為美股第三、全球第四大公司。一夜?jié)q出2770億美金有多夸張?就??是一夜?jié)q出一個阿里巴巴+百度+京東。
因此在Q4財報發(fā)布之前,很多人認(rèn)為英偉達(dá)應(yīng)該是走到了頂峰。有分析師警告:將于當(dāng)?shù)貢r間周三公布的英偉達(dá)業(yè)績報告可能會給美股漲勢“踩剎車”。最終,英偉達(dá)用扎實的成績單再一次狠狠“打臉”市場。
但市場的擔(dān)憂也有一定道理。作為科技板塊乃至整個美國股市的主線,英偉達(dá)貢獻了納斯達(dá)克100指數(shù)今年三分之一的漲幅,高盛集團的分析師將其稱為“地球上最重要的股*”。而英偉達(dá)看似一路高歌,但也危機四伏。中國市場的變動、Meta、特斯拉、Alphabet和亞馬遜等大型科技公司正加入芯片大戰(zhàn),這可能會對英偉達(dá)未來的需求帶來壓力。壓力與希望并存,英偉達(dá)將會如何應(yīng)對?
手持“數(shù)據(jù)中心”金鏟子
英偉達(dá)賺翻了
01
三個月賺了221億美元(約合1,589.4億人民幣),誰是英偉達(dá)的現(xiàn)金奶牛?
數(shù)據(jù)顯示,銷售額其中的大部分都來自英偉達(dá)的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù):其中大部分是炙手可熱的 H100 系列,數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)銷售額增長409%,達(dá)到 184 億美元。英偉達(dá)表示,數(shù)據(jù)中心業(yè)績的增長反映了用于訓(xùn)練和推理大語言模型和生成式 AI 應(yīng)用的英偉達(dá) Hopper GPU 出貨量的增加。
財報電話會上,英偉達(dá) CFO Colette Kress 詳細(xì)闡述了數(shù)據(jù)中心 184 億美元季度營收背后的組成部分。讓人驚訝的是,大模型的推理場景已經(jīng)占據(jù)英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心 40% 的營收比例,這意味著,主流大模型回答的每一個問題、輸出每一行代碼背后都少不了英偉達(dá)芯片,而它們的確帶來了實實在在的業(yè)務(wù)和業(yè)績。
她還舉例消費互聯(lián)網(wǎng)公司部署人工智能對它們自己和對英偉達(dá)業(yè)績的幫助,“Meta 在最新的一個季度中提到,更準(zhǔn)確的預(yù)測和改善的廣告商績效是其收入顯著加速的原因之一?!?發(fā)布財報當(dāng)天,英偉達(dá)宣布和 Google 一起優(yōu)化其大模型 Gemini,以加速在云端、數(shù)據(jù)中心和個人電腦上使用英偉達(dá) GPU 進行推理。
AI帶來的算力淘金熱,有可能繼續(xù)持續(xù)。英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛(Jensen Huang)曾在新聞稿中說道:“加速計算和生成人工智能已經(jīng)達(dá)到了臨界點。全球各地公司、行業(yè)和國家的需求正在激增。我們的數(shù)據(jù)中心平臺由日益多樣化的驅(qū)動因素提供支持——大型云服務(wù)提供商和GPU專業(yè)提供商以及企業(yè)軟件和服務(wù)提供商對數(shù)據(jù)處理、培訓(xùn)和推理的需求。
此外,黃仁勛著重介紹了英偉達(dá)對于數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的展望和計劃。他指出,當(dāng)前數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)正處于兩個重要的行業(yè)變革之中,一是從通用計算向加速計算的轉(zhuǎn)變,二是向生成式人工智能的轉(zhuǎn)變。
有起有落,英偉達(dá)在游戲、專業(yè)可視化和汽車細(xì)分市場的表現(xiàn)可能沒有那么亮眼。英偉達(dá)的消費級業(yè)務(wù)并沒有表現(xiàn)出同樣的快速增長;其汽車業(yè)務(wù)銷售額下降 4% 至 2.81 億美元,而其 OEM 和其他業(yè)務(wù)(包括加密芯片等產(chǎn)品)增長 7% 至 9000 萬美元。
同時,英偉達(dá)財報還暴露出一個問題:中國市場業(yè)務(wù)正在悄悄流失。以往,中國市場的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)曾一度貢獻約20%-25%的總收益。但在Q4財季報告,中國市場的收入占比已經(jīng)大幅度下滑。對此,分析師預(yù)計,英偉達(dá)在中國的高端人工智能芯片市場份額可能會從當(dāng)前的 80%,在未來五年內(nèi)下降至 50%-60%,讓位給華為等廠商。
即便如此,英偉達(dá)的業(yè)務(wù)正在全速運轉(zhuǎn),AI引發(fā)的算力需求依舊能為其帶來源源不斷的業(yè)績。
AI持續(xù)火熱,
英偉達(dá)的根基越來越穩(wěn)?
02
踩中AI風(fēng)口的英偉達(dá)如何繼續(xù)狂飆?
春節(jié)期間,OpenAI發(fā)布了強大文生視頻大模型Sora再次震驚國內(nèi)外科技圈。眾人感慨人工智能顛覆了人們對世界認(rèn)知的同時,也清楚地意識到:Sora引爆的文生視頻大模型將會大幅推動人工智能基礎(chǔ)設(shè)施的需求。
OpenAI自從ChatGPT以來,算力一直是圈內(nèi)熱議話題,這意外讓英偉達(dá)成為AI狂潮的最大贏家。同時,在縮放法則(scaling laws)指導(dǎo)下,OpenAI創(chuàng)始人兼CEO山姆·阿爾特曼提出了芯片需求每三四個月就要翻一番的大模型時代“摩爾定律”。
Raymond James分析師指出,英偉達(dá) H100每塊售價在2.5萬—3萬美元之間,盡管黃仁勛說過“買的越多、省得越多,但再怎么大批量采購,可能仍要花費超90億美元。而這些資金大多數(shù)都會流入為大模型提供算力支持的‘賣鏟人’英偉達(dá)手中?!?/span>
黃仁勛認(rèn)為,包括 Sora 在內(nèi)的強人工智能應(yīng)用場景背后,行業(yè)硬件的升級換代仍處于早期階段。他預(yù)測整個行業(yè)將會需要大約 2 萬億美元的英偉達(dá)芯片,才能滿足未來的算力需求。
英偉達(dá)的供貨能力如何?Colette Kress表示,總體上英偉達(dá) GPU 仍然處于嚴(yán)重供不應(yīng)求的狀態(tài),即使臺積電的產(chǎn)能逐漸增長,2024 年這種情況會稍有改善,但隨著下一代 GPU 芯片的發(fā)布,短時間內(nèi) GPU 一卡難求的情況,也難以得到明顯緩解。
但英偉達(dá)也積極做好應(yīng)對措施,提升供貨速度。此前,商業(yè)內(nèi)幕報道稱,英偉達(dá)已經(jīng)開發(fā)了一個名為ChipNeMo的人工智能系統(tǒng),用于加快其GPU的生產(chǎn)速度。要知道,設(shè)計一款芯片耗時、耗人力,通常構(gòu)建一枚芯片需要近1000人,每個人都需要了解設(shè)計過程的不同部分如何協(xié)同工作。
而英偉達(dá)設(shè)計的ChipNeMo系統(tǒng)運行在一個大型語言模型上,該模型建立在Meta的Llama 2之上,該公司表示,他們使用自己的數(shù)據(jù)對其進行了訓(xùn)練。作為回應(yīng),ChipNeMo的聊天機器人功能能夠回答與芯片設(shè)計相關(guān)的查詢,例如有關(guān)GPU架構(gòu)和芯片設(shè)計代碼生成的問題。
不過,關(guān)于ChipNeMo是否導(dǎo)致芯片生產(chǎn)加速的問題,英偉達(dá)尚未對外回應(yīng)。
另據(jù)瑞銀分析師近日分享給投資者的備忘錄,英偉達(dá)大幅縮短了AI GPU的交付周期,從去年年底的8-11個月縮短到了現(xiàn)在的3-4個月。該機構(gòu)認(rèn)為英偉達(dá)此舉背后有兩種可能:該公司正在規(guī)劃新的方案提高產(chǎn)能,滿足未來的訂單;英偉達(dá)目前已具備足夠的產(chǎn)能,可以處理積壓的訂單,同時也不排除兩個因素疊加的效果。
除了在提高效率方面下功夫,英偉達(dá)“上新”速度也十分喜人。以往,英偉達(dá)每隔兩年才推出新款芯片,如今已經(jīng)加速到每年一次。
今年1月初,英偉達(dá)在2024年國際消費電子展(CES)開幕前,發(fā)布了三款針對AI PC的新顯卡,包括RTX 4080 SUPER、RTX 4070 Ti SUPER和4070 SUPER GPU芯片產(chǎn)品。
其中,GeForce RTX 4080 SUPER擁有更多的處理核心和更快的內(nèi)存。該公司表示其運行Stable Diffusion XL圖像生成軟件的速度比上一代英偉達(dá)技術(shù)同類機型快1.7倍。新的芯片還將支持光線追蹤,通過計算單條光線的路徑來構(gòu)建圖像,分辨率為4K。
不止如此,英偉達(dá)甚至有內(nèi)部孵化一個“Arm”的野心。不少知情人士透露,英偉達(dá)正在建立一個新的業(yè)務(wù)部門,專注于為云計算等公司設(shè)計定制芯片,有望進一步鞏固英偉達(dá)在AI芯片方面的領(lǐng)導(dǎo)地位。這一切并不是空穴來風(fēng)。有媒體報道,英偉達(dá)高管已經(jīng)與亞馬遜、Meta、微軟、谷歌、OpenAI等公司的代表會面,討論為他們定制芯片的事宜。
現(xiàn)如今,英偉達(dá)靠著時代風(fēng)口和自身實力成為資本寵兒,榮登芯片市場王座??墒?,英偉達(dá)想成為常勝將軍,就要時刻保持市場敏感度。黃仁勛提到,通用計算增長逐漸失去動力,因此英偉達(dá)將重點放在加速計算上,通過提高計算效率和降低成本來滿足不斷增長的市場需求。
誰能啃下AI芯片這塊大蛋糕?
03
AI芯片市場“一超多強”的格局已初見雛形,“一超”便是英偉達(dá)。
英偉達(dá)以80%的市占率幾乎壟斷了AI芯片市場,看似穩(wěn)居行業(yè)龍頭寶座,但不少人對這塊市場虎視眈眈。
“多強”則是那些伺機而動的“友商”,其中便有英偉達(dá)的老朋友——AMD。此前,AMD推出用于大模型訓(xùn)練的MI300X芯片。AMD 表示,MI300X 基于一種能顯著提升性能的新架構(gòu)。這款芯片的最大特點是擁有 192GB 的高性能 HBM3 內(nèi)存,傳輸數(shù)據(jù)速度更快,可以適配規(guī)模更大的人工智能模型。
這款加速卡采用 Chiplet 設(shè)計,擁有 13 個小芯片,基于 3D 堆疊,包括 24 個 Zen4 CPU 內(nèi)核,同時融合了 CDNA 3 和 8 個 HBM3 顯存堆棧,集成了 5nm 和 6nm IP,總共包含 128GB HBM3 顯存和 1460 億晶體管。
去年 12 月,Meta、OpenAI 和微軟在 AMD 投資者活動上表示,他們都將使用 AMD 最新開發(fā)的人工智能芯片 Instinct MI300X。這表明,雖然英偉達(dá)的 GPU 芯片對于開發(fā)和部署 ChatGPT 等人工智能程序至關(guān)重要,但很多科技公司都在尋找替代品;今年2月,國外科技媒體 Windows Report 報道,AMD 公司為 Instinct MI300 系列加速器謀發(fā)展,將以較低的價格供貨給微軟公司,促進雙方新一輪長期合作。
AI越熱,芯片大戰(zhàn)將會愈發(fā)激烈。英偉達(dá)身后的“對手”并不只是商場中短兵相接的AMD,還有一匹黑馬。
最近,一家名為Groq的初創(chuàng)公司賺取大量眼球。該公司的芯片推理速度較英偉達(dá)GPU提高10倍、成本只有其1/10;運行的大模型生成速度接近每秒500 tokens,碾壓ChatGPT-3.5大約40 tokens/秒的速度。
據(jù)悉,Groq芯片完全拋開了英偉達(dá)GPU頗為倚仗的HBM與CoWoS封裝,其采用14nm制程,搭載230MB SRAM,內(nèi)存帶寬達(dá)到80TB/s。算力方面,其整型(8位)運算速度為750TOPs,浮點(16位)運算速度為188TFLOPs。
此外,英偉達(dá)有可能還要警惕曾經(jīng)談判桌的“合作伙伴”。
面對芯片供不應(yīng)求、價格昂貴的局面,微軟、Meta、谷歌、OpenAI等大大小小的企業(yè)一邊在尋求替代英偉達(dá)的AI芯片產(chǎn)品,一邊籌劃組建自己的芯片團隊。
今年2月,有媒體報道,Meta第二代自研AI芯片Artemis今年正式投產(chǎn)。Meta CEO扎克伯格此前宣布,計劃到今年年底部署35萬顆英偉達(dá)H100 GPU,使得Meta共擁有約60萬顆GPU用于運行和訓(xùn)練AI系統(tǒng)。
不過,新的芯片將被應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心的推理任務(wù),與英偉達(dá)等供應(yīng)商的GPU一起協(xié)同工作。
同時,阿爾特曼也在組建自己的芯片帝國。此前,阿爾特曼個人曾向舊金山芯片初創(chuàng)公司Rain AI投資了超100萬美元,該公司生產(chǎn)模仿大腦工作方式的芯片,目標(biāo)是為AI公司制造“低成本和節(jié)能的硬件”。
上個月,彭博社報道,阿爾特曼的目標(biāo)是籌集數(shù)十億美元,大幅提高全球制造尖端計算芯片的能力,避免資金短缺,他擔(dān)心這將干擾人工智能的大規(guī)模部署和該領(lǐng)域的持續(xù)發(fā)展。
但不愿再被算力卡脖子的阿爾特曼有一個極為大膽想法——正在計劃籌集7萬億美元重塑全球半導(dǎo)體行業(yè)。
斥資7萬億美元有多夸張?有網(wǎng)友估算,如果阿爾特曼拿到7萬億美元,可以買下英偉達(dá)、AMD、臺積電、博通、ASML、三星、英特爾、高通、Arm等18家芯片半導(dǎo)體巨頭。剩下的錢還能再“打包”Meta,再帶回家3000億美元。
黃仁勛有些諷刺地回應(yīng)道,阿爾特曼相信芯片行業(yè)將會推動AI成本下降:“(七萬億美元)顯然能買下所有的GPU,如果你認(rèn)為計算機無法發(fā)展得更快,可能會得出這樣的結(jié)論:我們需要14顆行星、3個星系和4個太陽來為這一切提供燃料。但是,計算機架構(gòu)其實在不斷地進步?!?/span>
不論阿爾特曼的“芯片帝國大廈”能否正式落地,OpenAI踏足芯片陣地的意圖已經(jīng)十分明顯了。
同樣想與黃仁勛掰手腕的大佬,還有一度跌落神壇的投資人、億萬富翁、日本軟銀集團創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官孫正義。彭博社稱孫正義欲為AI芯片企業(yè)籌資1000億美元,與英偉達(dá)競爭。
報道稱,孫正義正在尋求最多1000億美元資金,為一家芯片企業(yè)提供資金,與英偉達(dá)的AI芯片競爭。該項目由孫正義直接領(lǐng)導(dǎo),以日本創(chuàng)造和生命之神“伊扎那吉”(Izanagi)命名,部分原因是它包含了通用人工智能(AGI)的首字母。
有趣的是,孫正義和 OpenAI 的 Sam Altman 就半導(dǎo)體制造領(lǐng)域的聯(lián)手和融資事宜進行了會談,但目前Izanagi與 Altman 的野心是分開的,二者暫且不能達(dá)成合作。
諸侯割據(jù),英偉達(dá)能否守住故有疆土?在回答這個問題之前,我們需要搞清楚英偉達(dá)的護城河有多深?
研究公司Fabricated Knowledge創(chuàng)辦人歐勞林(Doug O‘Laughlin)指出,英偉達(dá)之所以可以主宰AI芯片制造業(yè),是因為它提供了最好的芯片、最佳的網(wǎng)路設(shè)備和最優(yōu)秀的軟件。
正因為英偉達(dá)布局足夠早、生態(tài)構(gòu)建時間足夠長,其他芯片想要吃下這塊大蛋糕要面臨著軟件遷移存在隱性成本,而這并不是一件易事。
英偉達(dá)的城池也非固若金湯。受美國對華芯片出口限制政策影響,英偉達(dá)的中國市場面臨著流失的問題。2023年10月,英偉達(dá)著手推出三款基于其AI芯片H100的“閹割”芯片:H20、L20和L2,并計劃在今年二季度量產(chǎn)。
但中國互聯(lián)網(wǎng)大廠測試英偉達(dá)“中國特供版”AI芯片樣品,結(jié)果并不理想,更有一些中國客戶轉(zhuǎn)而購買華為等本土企業(yè)開發(fā)的芯片。路透社報道,英偉達(dá)專為中國市場設(shè)計的 AI 芯片 H20 系列已經(jīng)開始接受經(jīng)銷商的預(yù)購,定價幾乎與國產(chǎn)的華為 Ascend 910B 一致,但在某些關(guān)鍵領(lǐng)域的 FP32 性能表現(xiàn)卻不如華為產(chǎn)品,不過 H20 在互連速度方面似乎比 910B 更具優(yōu)勢。
這并不是一個積極信號。中國是英偉達(dá)的第三大市場,銷售額占英偉達(dá)收入的五分之一。如果在AI芯片市場競爭愈發(fā)激烈的關(guān)鍵時刻,中國市場恐將成為英偉達(dá)此時最大的變量。
成為一家偉大的公司,并不是只有賺錢那么簡單,解決危機和潛在風(fēng)險的能力也同樣重要。未來,英偉達(dá)帶著市場領(lǐng)先的產(chǎn)品能否傲視群雄,成為行業(yè)的絕對霸主?
不難想象,這場算力大戰(zhàn)一定精彩絕倫,我們拭目以待。