百果園（02411.HK）業(yè)績(jī)崩了！

8月21日晚間，百果園公布2024年中期業(yè)績(jī)。上半年，公司營(yíng)業(yè)收入為55.94億元，同比下降11.1%；歸母凈利潤(rùn)8850.60萬(wàn)元，同比下降66.1%。

這是百果園近4年來(lái)營(yíng)收凈利首次雙降。

二級(jí)市場(chǎng)上，8月23日，百果園收盤價(jià)1.66港元/股，上市以來(lái)，股價(jià)累計(jì)下跌超過(guò)70%，目前市值僅約26億港元上下。

業(yè)績(jī)、股價(jià)雙殺的背后，是消費(fèi)者對(duì)百果園信任度的下降。近年來(lái)，百果園頻頻因問(wèn)題水果上熱搜。2023年，公司曾被曝使用爛水果做果切。

高價(jià)水果的生意不好做，對(duì)百果園的業(yè)績(jī)從未滿意過(guò)的余惠勇，將如何解這道難題？

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業(yè)績(jī)股價(jià)急轉(zhuǎn)直下

斷崖、跳水、急轉(zhuǎn)直下，是對(duì)百果園上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的精準(zhǔn)界定。

根據(jù)中期報(bào)告，今年上半年，百果園實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入55.94億元，同比下降11.1%；歸母凈利潤(rùn)8850.60萬(wàn)元，同比下降幅度達(dá)66.10%。

這是百果園的營(yíng)收凈利首次雙降。

不過(guò)，百果園業(yè)績(jī)?cè)缫扬@露疲態(tài)。2021年-2023年，百果園的營(yíng)業(yè)收入分別為102.92億元、113.14億元、113.92億元，同比增長(zhǎng)16.21%、9.93%、0.69%；凈利潤(rùn)為2.30億元、3.23億元、3.62億元，同比增長(zhǎng)369.49%、40.35%、11.88%，營(yíng)收凈利增速接連放緩。

在今年3月28日舉辦的百果園2023年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，百果園董事長(zhǎng)余惠勇表示，“百果園的業(yè)績(jī)，說(shuō)實(shí)在話我沒(méi)有滿意過(guò)，因?yàn)榘凑盏览韥?lái)講，不應(yīng)該是這樣的。”

相較2023年的小幅增長(zhǎng)，今年上半年的凈利潤(rùn)斷崖式下降，不知余惠勇該作何表態(tài)。

至于今年上半年凈利潤(rùn)跳水的原因，百果園歸納為主要有兩點(diǎn)，一是為執(zhí)行年初制定的“高品質(zhì)水果專家與領(lǐng)導(dǎo)者”新戰(zhàn)略，在門店翻新、市場(chǎng)推廣等方面費(fèi)用投入增加。二是消費(fèi)疲軟，門店銷售呈下滑趨勢(shì)。

百果園的股價(jià)，與大幅下降的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)相匹配。

2023年1月16日，百果園登陸港股市場(chǎng)，上市首日，股價(jià)曾達(dá)到7.12港元/股，市值一度達(dá)到113.14億港元。整個(gè)2023年，股價(jià)在5港元至7港元之間波動(dòng)。今年1月16日，上市周年之日，公司股價(jià)突然閃崩，當(dāng)天暴跌30.33%，收于4.180港元/股。此后，股價(jià)跌跌不休。

年初突然出現(xiàn)的閃崩，百果園似乎早有預(yù)感。在此之前幾天，公司披露不超過(guò)6.34億元的回購(gòu)計(jì)劃，但效果不佳。

為了挽救股價(jià)，今年4月，百果園創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)余惠勇等股東宣布，自愿延長(zhǎng)股份限售一年，以此傳遞對(duì)公司長(zhǎng)期發(fā)展的信心。但百果園的投資者似乎并不相信，8月20日，股價(jià)下探至1.61港元/股，創(chuàng)下歷史新低。

8月23日，百果園收盤價(jià)1.66港元/股，上市以來(lái)股價(jià)累計(jì)下跌超過(guò)70%。

02

曾被曝爛水果做果切

百果園全面聚焦高品質(zhì)，并將2024年定位高品質(zhì)水果專家與領(lǐng)導(dǎo)者新戰(zhàn)略元年。然而，爛水果做果切事件給了百果園自己一耳光。

今年3·15期間，百果園陷入輿論漩渦。

據(jù)報(bào)道，消費(fèi)者高女士投訴，她在百果園APP買的開口椰子有發(fā)霉跡象。店員沒(méi)有做出可信說(shuō)明，反而稱“如果食用之后有什么問(wèn)題，我們可以帶你去醫(yī)院”。

湖北一媒體記者應(yīng)聘百果園武漢銀海雅苑門店的店員崗位，沒(méi)有《食品健康許可證》也可以立即上崗。工作期間，記者發(fā)現(xiàn)店內(nèi)小型冰箱存有腐爛水果，店員趁沒(méi)有顧客時(shí)將腐爛的蘋果、橙子制作成高價(jià)果切，稱之為“化腐朽為神奇”，還對(duì)臥底記者說(shuō)：“你嘗一下，一點(diǎn)爛的味道都沒(méi)有。”店內(nèi)的爛火龍果、爛蜜瓜也被制作成了果切拼盤，被分別定價(jià)為10元和15元一盒。

臥底記者還發(fā)現(xiàn)，門店銷售隔夜果切十分普遍，并對(duì)顧客謊稱是當(dāng)日現(xiàn)剝現(xiàn)切。

百果園設(shè)有督導(dǎo)經(jīng)理，并對(duì)門店進(jìn)行巡查。然而記者發(fā)現(xiàn)，督導(dǎo)經(jīng)理雖在上述門店發(fā)現(xiàn)了保質(zhì)期為2天、已過(guò)期4天未下架的紅樹莓，卻并未起到監(jiān)督作用，而店長(zhǎng)要求店員當(dāng)日內(nèi)必須賣出上述過(guò)期紅樹莓。

臥底記者還發(fā)現(xiàn)，蜜凰冰糖梨這些品類在很多百果園門店都是過(guò)期售賣的。車?yán)遄拥牡燃?jí)不同價(jià)格懸殊較大，但在百果園門店，車?yán)遄拥燃?jí)是由店員隨意決定的。

上述事件曝光后，百果園發(fā)布聲明稱，已第一時(shí)間核實(shí)查證，并對(duì)涉事加盟店進(jìn)行停業(yè)整頓、全面徹查。對(duì)于涉事責(zé)任人，將根據(jù)百果園相關(guān)管理制度給予相應(yīng)處理，同時(shí)對(duì)相關(guān)管理層進(jìn)行問(wèn)責(zé)，并聲稱只是“個(gè)別門店”行為。

以次充好、以劣充優(yōu)，并非首次。2022年5月，百果園在四川成都建和路門店、湖北武漢江漢北路門店，曾被曝光賣隔夜果切、違規(guī)分級(jí)等問(wèn)題。

當(dāng)時(shí)，百果園發(fā)布道歉聲明稱，辜負(fù)了消費(fèi)者信任，并提出了5條整改措施，堅(jiān)決杜絕任何變質(zhì)水果做果切出售的行為。

時(shí)隔不到2年，百果園堅(jiān)稱要杜絕的“任何變質(zhì)水果做果切出售”的行為再度上演。

03

高價(jià)水果生意不好做

余惠勇曾坦言，百果園在市場(chǎng)傳播上，存在跟顧客之間的溝通缺失?！氨浦覀?cè)诤贸院捅阋酥虚g搖擺，對(duì)我們的影響是比較大的。”

“不好吃，三無(wú)退貨”，百果園靠著這一響亮的承諾式廣告，樹立了引以為傲的品牌。全國(guó)6000+門店，也讓百果園成為全國(guó)最大的連鎖水果零售企業(yè)。

但是，“貴”“水果刺客”也成了百果園的撕不掉的標(biāo)簽，“月薪2萬(wàn)吃不起百果園”一度上了熱搜，雖然有戲謔之意，但也反映了現(xiàn)實(shí)。

“不好吃，三無(wú)退貨”，加上“周到服務(wù)”，對(duì)消費(fèi)者有較強(qiáng)吸引力，也讓百果園脫穎而出。

隨著時(shí)間推移，水果店越來(lái)越多。即時(shí)零售、社區(qū)團(tuán)購(gòu)不斷滲透，送貨上門，方便快捷，不僅價(jià)格親民，而且水果新鮮，味道也不差。

而百果園在被曝出爛水果做果切之后，消費(fèi)者的信任度大打折扣，去消費(fèi)的人數(shù)逐漸減少。

面對(duì)市場(chǎng)變化，余惠勇提出新的戰(zhàn)略定位，即全力聚焦高品質(zhì)，做高品質(zhì)水果專家與領(lǐng)導(dǎo)者。

百果園在進(jìn)行變革，推出整個(gè)水果行業(yè)第一個(gè)“明廚亮灶”計(jì)劃，將在食品安全上樹立一個(gè)嶄新的百果園形象。

然而，這一目標(biāo)并不容易實(shí)現(xiàn)。根據(jù)半年報(bào)，截至今年6月底，百果園門店總數(shù)6025家，較年初的6093家凈減少68家。公司解釋，消費(fèi)者的整體消費(fèi)能力下降，導(dǎo)致百果園的零食店的銷售額減少，租金增加，進(jìn)而導(dǎo)致部分表現(xiàn)欠佳的零售店關(guān)閉。

今年初，余惠勇為百果園制定了萬(wàn)店千億目標(biāo)。門店數(shù)半年凈減少68家營(yíng)收下滑，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，這一目標(biāo)還有希望達(dá)到嗎？